– De krossade fönster och försökte dra ut människor, säger Sreekanth Kolamala, turist från Indien, som såg räddningsinsatsen.
Flera skadade har förts till sjukhus, enligt polis. Det ska röra sig om minst sju personer, två av dem thailändska och fem utländska.
Utrikesdepartementet har inte kännedom om några svenskar finns bland de skadade eller omkomna.
"Ambassaden i Bangkok bevakar händelsen och står i kontakt med thailändska myndigheter", skriver UD:s presstjänst till TT.
Branden bröt ut under söndagskvällen på det sex våningar höga och centralt belägna Ember hotell, som enligt polis är populärt bland backpackers.
Branden startade på femte våningen och kunde så småningom släckas. På hotellet bodde 75 personer när det började brinna.
Orsaken till branden utreds.
De kvarter där hotellet ligger, Khao San Road-området, är känt för sitt nattliv. Dit väntas omkring 20 000 personer på tisdagen för nyårsfirande. Sanga Ruangwattanakul, chef för den lokala företagarföreningen i området, säger att festligheterna kommer att äga rum trots branden.
– Det finns inget oroa sig för, vi har haft möten på polisstationen och över 150 poliser och annan personal ska patrullera Khao San Road och se till att området är säkert.